台股大盤今（27）日震盪加劇，消化連假4天國際股市震盪，不過權值股台積電（2330）盤中則穩定上漲15元，隨後漲幅收斂股價震盪。不過，國內本土法人最新報告指出，受惠全球AI需求強勁、2027年傳出報價調漲，加上2028年將在南科再追產能，目前台積電市場評價顯著偏低，維持「買進」評等，12個月目標價上看3500元。
Q4營收挑戰543億美元
報告指出，台積電第3季受惠AI算力拉貨不歇，7奈米（N7）以下先進製程營收比重已衝上79%，帶動晶圓出貨達447.6萬片，單季營收達467.2億美元、優於財測上緣。儘管因N2量產影響與折舊費用認列2202億元，導致毛利率66.4%略低於原先預估，但稅後每股純益（EPS）達29.43元，仍繳出優於預期的創單季新高表現。
展望第4季，台積電財測預估營收將落在523億至543億美元之間，中位數季增達14%、年增58%，落在市場共識上緣。元大投顧同步上修第4季營收預估至1兆7267億元（季增15.6%、年增65.1%），預期單季稅後EPS將進一步改寫歷史新猷、衝上33.48元。
2027報價傳調漲、2028南科再追加N3廠 法人直言「評價偏低」
除了短期營運報喜，中長線擴產布局更成為市場焦點。法人報告指出，台積電2026年資本支出維持600億至640億美元高檔，全年美元營收年增率上調至44%。尤其為了滿足強勁客戶訂單，台積電持續擴充3奈米（N3）量能，原定在南科、美國及日本新增3座N3廠外，最新法說更宣布南科將「再追加一座N3廠」，預計2028年上半年量產，美國N3廠量產時程也略為提前至2027年第3季。
法人預估，台積電2026年底N3月產能將年增33%，2027與2028年底也將分別維持17%與19%的增幅。加上美國資料中心與電廠建置進度順利、AI長線成長無虞，元大投顧將2026至2028年稅後EPS全面上修至112.23元、157.06元與197.19元，並以2027年預估EPS的22倍本益比評價，重申3500元目標價，直言目前股價評價明顯受到低估。
