面板大廠友達（2409）昨（29）日舉行法說會並公布第三季財報，受到筆電（NB）等IT市況疲弱衝擊，單季營運由盈轉虧，每股淨損0.33元，不如市場預期。受到財報利空重擊，友達今（30）日開盤賣壓，股價一度重挫跌停，盤中跌幅逾9%報30.80元，成交量爆出逾13.5萬張巨量，成為盤面拋售重災區。
法人最新研究報告指出，友達第三季合併營收668.75億元，季減5.7%、年減4.3%；單季毛利率僅10.1%，低於預估2.1個百分點；稅後淨損達24.95億元，EPS為-0.33元。主要原因在於筆記型電腦需求受到記憶體價格居高不下及原料缺料衝擊，導致顯示事業（Display）營收單季下滑9.6%。
IT庫存與缺料雙重夾擊 法人下修今明兩年獲利
報告進一步分析，目前電視（TV）面板受惠品牌廠往大尺寸推進，支撐面板消耗面積，但IT市場面臨雙重逆風：一方面客戶仍有面板庫存尚待去化，另一方面筆電產品受到記憶體高價及PCB缺料牽制，終端拉貨力道疲弱，且該趨勢預估將延續至2027年仍難全面緩解。
受此影響，元大投顧將友達第四季營收預估下修8%至640.5億元，單季EPS自原先預估的小幅獲利下調至每股虧損0.34元。全年展望同步轉趨保守，預估2026年與2027年EPS分別下修至-0.64元與-0.95元（原估0.08元與0.42元）。
布局Micro LED與玻璃基板先進封裝
儘管傳統面板短期營運承壓，法人強調友達已加速推動「雙軸轉型」，市場評價不應再視為單純的面板廠。目前在創新技術布局上，友達正多路並進：
- Micro LED車用與高解析產線：預計2027年完成4.5代高解析度產線建置，車用產品最快於2028年放量貢獻。
- 光通訊領域：開發Micro LED與Micro VCSEL技術，攜手合作夥伴切入Scale in與Scale out高速資料傳輸。
- 半導體玻璃基板先進封裝（FOPLP）：已掌握510x510mm及310x310mm製程，與康寧攜手合作，利用現有無塵室與小世代面板廠轉換產能。
此外，友達董事會近期再通過57億元資本支出，使整體支出達近300億元，全面押注新產品開發。
維持「持有」評等 目標價上調至38元
針對後市評估，法人認為，全球面板市況下半年雖偏保守，但友達積極處分舊廠活化資產、挹注研發資金，且智慧移動（Mobility）與垂直場域（Vertical）合併營收比重已過半。基於先進封裝與光通訊轉型效益將在2028年後逐步浮現，法人將評價模式的目標本淨比（P/B）由1.2倍上調至1.9倍，以2027年每股淨值預估值推算，給予目標價38元，維持「持有-超越同業」評等。
