台達電（2308）近期股價走勢疲弱，今（2）日開盤後再度承壓下殺，盤中最低下探至 1,255 元，盤中成交量約達 1.5 萬張。相較於 10 月 6 日盤中創下的波段高點 2,115 元，短短不到一個月內，波段跌幅已達 40.66%，股價重挫超過4成。
面對市場恐慌性殺盤，國內大型投顧最新出具個股報告為投資人定心，指出第 3 季獲利雖受提列存貨跌價損失與關鍵料件遞延干擾而不如預期，但長線受惠全球 AI 資料中心建置潮爆發，營運將迎來倒吃甘蔗的強勁成長，因此維持「買進」評等，目標價設定在 1,950 元。
Q3受存貨跌價干擾不如預期 Q4迎AI拉貨潮動能回溫
法人最新報告分析，台達電 2026 年第 3 季合併營收達 1,970.59 億元，季增 7.5%、年增 31.1%，稅後淨利 234.95 億元、單季 EPS 為 9.04 元，略低於市場原先預期的 10.05 元。獲利表現承壓主要受限於客戶設計規格微調、供應鏈長短料使得資料中心部分出貨遞延，加上單季認列存貨跌價損失影響毛利率約 1.7 個百分點，令毛利率下滑至 34.08%。不過，自動化事業群因工業需求回溫及樓宇缺料改善已由虧轉盈，電動車為主的交通事業群虧損也呈現收斂態勢。
展望第 4 季與 2026 全年，法人認為供應鏈瓶頸將逐步緩解，隨著 AI 資料中心建置規模擴大，電源產品拉貨動能將顯著回穩。預估台達電第 4 季合併營收可達 2,164.46 億元，季增 9.8%、年增 33.9%，在產品組合轉佳及跌價損失減輕帶動下，單季毛利率有望回升至 35.47%，單季稅後 EPS 預估達 10.84 元。
法人看好AI動能「維持買進」 目標價1950元
放眼 2026 全年，高瓦數伺服器電源需求強勁，預期 AI 電源解決方案營收占比將達 25%，液冷散熱方案占 13%，整體資料中心相關業務比重逼近 5 成，全年營收挑戰 7,561.1 億元，稅後 EPS 上看 37.48 元。
