台塑四寶今（6）日公布2026年10月合併營收，合計繳出約1,639億元亮眼成績，較去年同期大幅成長逾6成。在國際油價高檔震盪與地緣政治推波助瀾下，台塑、南亞、台化10月營收均繳出「年月雙增」佳績；其中南亞受惠AI浪潮帶動電子材料需求爆發，單月營收衝上349.4億元，改寫近55個月新高。台塑化則因煉油廠定檢產量縮減，單月呈現月減、但年增仍高達76%。
台塑看好Q4營收超越Q3 開工率同步提升
台塑（1301）10月合併營收155億8,381萬元，月增3.8%、年增16.2%。主要因中東局勢緊張帶動原油及乙烯、丙烯等原料價格大漲，公司調漲售價，主要產品平均價格比9月上揚3%～7%，但下游對高價原料轉趨保守，銷售量呈現年減。
台塑指出，第4季為包裝材（PE/PP）、農膜（LLDPE）、EVA鞋材等民生消費傳統旺季，加上中國大陸推出多項促消費基建措施，有利產品銷售。此外，印度對中國大陸PVC課徵反補貼稅，且中國PVC同業因虧損減產2成，有助支撐PVC行情；EVA則受惠鞋材備料及美國加徵太陽能模組關稅引發的印度搶出貨潮。台塑預估第4季開工率將由第3季的65%拉升至69%，第4季營業額可望優於第3季。
南亞擁AI超級紅利 Q4營收持續走揚
南亞（1303）10月合併營收349億4,247萬元，月增1.5%、年增高達64.6%，創下近55個月新高！電子材料營收比重正式突破6成（達61.5%），受惠AI伺服器與大型資料中心對高頻高速材料需求全面爆發，推動量價齊揚。
南亞強調，AI伺服器算力激增促使超大型資料中心加速興建，電路板與高頻高速材料供不應求，價格連續調漲超過一年仍未停歇。南亞在ASIC供應鏈布局有成，第4季將進一步擴大產能與高階材料出貨比重，在「量增、價漲」推動下，預期11月及第4季合併營收將持續攀升。
台化示警政治變局 低庫存策略因應油價回檔
台化（1326）10月合併營收358億3,184萬元，月增7.3%、年增61.8%。受惠原油行情帶動石化塑膠售價攀升，加上PX市況改善與PTA外銷斬獲，帶動營收向上，但下游對高成本原料亦出現抗拒心態。
台化總經理呂文進表示，11月受以色列政局與美國大選等政治版圖變動影響，市場預期中東戰火降溫，國際油價近日已出現明顯拉回修正（布蘭特油價回落至9字頭）。台化短期雖面臨原料及成品的庫存跌價壓力，但集團採取低庫存操作，庫存風險相對可控；後續原油若合理回跌，亦有助降低下游塑料加工的原料與運輸成本負擔。
煉製毛利仍處高檔 烯烴開工率維持低檔
台塑化（6505）10月合併營收775億5,112萬元，因常壓蒸餾單元執行定檢使原油煉製量下滑，較9月減少10.8%；但在油品售價大幅高於去年同期的帶動下，年增率仍達76.0%。
台塑化分析，近期美伊和談進展及美國政治風向使原油價格自高點回落，但大西洋地區受俄羅斯柴油出口禁令及多座煉廠事故影響，柴油供需仍偏緊縮，整體煉製毛利依然處於健康高檔。產能規劃上，11月煉油廠配合定檢，第4季平均產能利用率預估約74%，而輕油裂解廠（乙烯）考量成本與下游承接力道，第4季平均產能利用率將維持在40%左右。
